作者 | 铅笔道 爱羽
编辑 | 铅笔道 邹蔚 王方
今天，具身智能赛道，杀出一个新独角兽。
机器人公司星尘智能宣布完成 B 轮系列融资：3 个月内连续融资 3 轮，累计融资金额超过 10 亿元，估值突破 100 亿元。
投资方阵容也很特殊：除了梁溪科创产业二期母基金、扬州龙投芯粒、中博聚力等国资背景机构外，中科创达、科德教育等产业资本也下场了。这意味着，现在投机器人已经不只是 VC 在赌未来，而是地方政府、上市公司、产业链一起押注。
一个明显变化正在发生：行业开始有人真正拿到订单了。
星尘智能向铅笔道透露，已经在零售、工业、科研教育等行业拿到多个 " 千台级订单 "，并实现真实批量交付。
过去两年，机器人行业最大的问题一直是：会动但没人买，能演示但不能赚钱。现在，情况开始变了。
星尘智能融资历程
3 个细节
星尘智能这轮融资里，有三个细节值得关注。
第一，价格降下来了。5 月 27 日，星尘智能发布 T1 机器人，卖 8.99 万元。以前的人形机器人动不动几十万上百万，更像实验室设备。现在 9 万块，开始接近一些商家愿意掏钱的价位了。
主流人形机器人价格对比
第二，开始批量生产了。S1 机器人 2025 年底已经交付了上千台，T1 从今年 6 月 1 日开始发货。机器人行业最大的坑是：技术很牛，但造不出来。能不能量产，比能不能翻跟头重要得多。
第三，投资方开始抢地盘了。中科创达投完之后，直接和星尘智能签了上千台订单，主攻工厂和商场。扬州江都经开区也拉着星尘智能建了个中心，重点做旅游、酒店、公共服务。
说白了，资本已经不只是在赌技术，而是在抢机器人将来干活的地方。
疯狂投机器人
为什么？因为机器人终于开始接近 " 能赚钱 " 了。
过去几年，具身智能行业有个巨大问题：大家都在讲 AGI、讲未来，但没人知道机器人到底先在哪赚钱。但现在，几个最现实的商业场景，已经跑出来了。
第一个场景是零售。
星尘智能披露，其 AI 零售方案已经在全国 6 个城市规模化落地，比如机器人在故宫文创场景里已经可以自主售卖商品。
为什么零售最容易先落地？因为环境固定、动作重复、数据容易采集，机器人不需要 " 完全像人 "，只需要比人工更稳定。
星尘智能近期发布新品 T1，价格不到 9 万元
第二个场景是工业制造。这是现在几乎所有机器人都在抢的市场。
原因很简单：工厂本来就高度标准化，而且很多工种长期缺人，尤其是夜班、重复操作、高危岗位，对机器人需求最强。
第三个场景是酒店、文旅、公共服务。这类场景有一个共同特点：人流量大、动作标准化、需要长期重复劳动。
机器人最大的价值不是 " 替代人类全部工作 "，而是先吃掉那些高度重复、低附加值的岗位。
还有一个更重要的变化：现在行业已经从 " 拼模型 " 开始转向 " 拼真实数据 "，即物理 AI。
简单理解就是：过去大模型主要吃互联网数据，未来机器人需要吃现实世界的数据，比如怎么抓杯子、怎么开门、怎么避开行人、怎么在餐厅端菜、怎么和顾客互动。
这些东西靠互联网学不会，只能靠真实场景反复训练。所以现在机器人行业真正稀缺的已经不是 " 会说话的大模型 "，而是谁能最快拿到真实世界数据。
这也是为什么地方政府、零售、酒店、工厂开始变得重要，因为它们能提供真实场景。
谁已经赚到钱了？
目前，真正开始赚钱的主要是两类公司。
第一类是卖机器人本体的公司，包括宇树、智元、星尘、Figure、1X 等，尤其是能量产、能降成本的公司。
因为行业已经从 " 实验室时代 " 进入 " 交付时代 "，谁能把机器人价格打下来，谁就更容易拿订单。比如星尘这次重点强调：T1 价格已经压到 8.99 万元。
第二类是卖 " 场景方案 " 的公司。现在很多客户其实不是买机器人，而是买 " 机器人 + 场景 "，比如酒店机器人服务方案、商场零售机器人方案、工厂自动化方案、教育实训方案。
据了解，星尘已经开始和职业教育体系合作，输出 " 真机实训 + 数字化课程 + 企业认证 " 方案。这背后其实是一个很大的新市场：未来很多学校都要开始培养 " 机器人操作员 "。
星尘智能 S1，在自主售卖故宫文创
现在最赚钱的订单来源也开始越来越清晰。
第一大客户是工厂，因为工厂最容易算 ROI（投资回报），一个机器人如果能替代两班倒工人，企业会很快下单。
第二大客户是商业服务业，包括酒店、商场、餐饮、文旅，这些行业长期缺人，而且人工成本越来越高，机器人哪怕只替代一部分重复劳动都有商业价值。
第三大客户是政府和教育体系，这也是今年非常明显的新变化。
地方政府正在大规模建设机器人示范区、AI 应用中心、产教融合基地、智能制造园区。
因为，很多城市已经意识到，机器人可能会像当年的新能源车一样，成为下一轮产业竞争核心。教育系统则开始提前布局 " 机器人人才 "。
这也是为什么，最近机器人行业会突然爆炸——因为资本开始相信，这个行业已经不只是 " 未来故事 "，而是真有人开始赚钱了。
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